大型績優股動能與電子龍頭波段策略 完整操作指引
「平均每年報酬率」係將 2007 至 2026 年上半年之長期回測損益換算為年化報酬。「歷年最大跌幅」係指歷史歷程中資產由高點拉回之最大幅度，代表投資過程中可能面臨之淨值波動，而非進場即產生之虧損。衡量獲利過程平穩程度之指標稱為 。簡而言之，夏普值衡量的是獲利過程的安穩平順程度，而非單看賺得多不多；數值在 1.0 左右代表獲利品質優異平穩，0.6 則為市場常態水準。
平均每年 15.1%，歷年最大跌幅 39.4%，夏普值 0.61。以買進當期市場實質市值前 100 名企業為投資範疇，回測期間 2008 年至 2026 年上半年。
平均每年 12% 至 13%，歷年最大跌幅約 26%，夏普值約 0.61 至 0.65，19.5 年累積報酬約 9 至 11 倍。買進時標的必須已名列台灣五十成分股。
預期平均每年約 14% 至 16%。此為剔除事後偏差後之穩健預期水準。惟配置於護城河之 60% 部位，投資人心理上仍需能承受約四成（39.4%）之波段回檔幅度。
交易成本與現金股利：各項回測均已扣除單邊約 0.5% 之交易成本（含券商手續費、證券交易稅與市場滑價）。護城河多數回測數據未計入現金股息，若加計股息收益，實際投資成果將優於表列數值。
| 回測條件與股票池 | 年化報酬率 | 歷年最大跌幅 | 夏普值 | 數據屬性與說明 |
|---|---|---|---|---|
| 護城河：當時市值前 100 名 | 15.1% | −39.4% | 0.61 | 合理預期 完全排除倖存者偏差之真實數據，作為標準預期基準 |
| 月風流：買進時已在台灣五十 | 12%–13% | 約 −26% | 0.61–0.65 | 合理預期 19.5 年累積成長約 9 至 11 倍，切實可行 |
| 護城河：固定 36 檔股票 | 17.8% | −21.3% | 0.89 | 對照參考 名單包含事後表現優異之標的，僅供對照（目前每日程式仍以該 36 檔運算） |
| 護城河：買進當期台灣五十 | 8.0% | −24.6% | 0.53 | 對照參考 成分股市值規模過大且波動牛皮，過去一年動能效應不明顯 |
| 月風流：歷年 53 檔電子股全數納入 | 23.9% | −30.8% | 0.94 | 不可作為預期 累積 63 倍係以事後已知大漲標的反推之數值，不具實盤參考性 |
| 雙策略依每月真實損益合併計算 | 23.2% | −17.5% | 1.08 | 對照參考 兩策略波動相關係數為 0.565，因仍含 36 檔部分事後偏差，不單獨作預期 |
兩套策略之進場邏輯互補：護城河策略採每月定期檢視更替；月風流策略則於型態確立後，嚴守 61 個交易日沉澱期再行切入。
於每月最後一個交易日收盤確認訊號，次月第一個交易日開盤執行買進。進場須同時符合以下兩大條件：
護城河資金配置與波動度保護機制：
• 波動上限參數：操作手冊載明為 20%，目前程式設定為 25%。回測顯示 25% 每年約可增進 0.8 個百分點；若提高至 30% 績效反而轉弱，故定為 25%。
• 部位微調門檻：早期回測試算設定持股超額達目標金額 115% 時減碼調節；目前每日指示單則採股數與目標差距超過約 10% 或相差 100 股以上時進行微調。
• 交易單位（整張與零股）：手冊與早期試算規定未滿 1 張（1,000 股）不買；目前每日指示單支援零股交易。於示範本金 1 萬元之情境下，因單檔預算約 600 元，均以零股形式建倉。
分配月風流專屬 40% 資金之 25%（佔總資金 10%）。帳戶最多同時持有 4 檔股票，單一標的最多買進 2 筆。4 個持股額度用滿即停止進場。買進須同時符合以下五大條件：
• 大盤週線參數：手冊記載大盤參數為週線 MACD（12、130、9）；回測 12%–13% 之電腦程式採大盤週線 MACD（12、26、9）。
• 成交量門檻：手冊載明近 20 日均量須達 400 張以上；電腦回測設定為最多回看 180 日、至少 20 筆資料、平均成交量達 300 張以上。
各策略賣出機制採獨立客觀條件，觸發即按紀律處置。
| 賣出觸發條件 | 判定標準 | 執行方式與時機 |
|---|---|---|
| 剔除前 10 名 | 每月底以「12 減 1」動能重新排序，跌出前 10 名者 | 次月第一個交易日開盤全數賣出換股 |
| 大盤紅燈避險 | 加權指數低於 200 日線且週線 MACD（12、52、9）柱狀體小於 0 | 15.1% 回測為月底確認後次月首日開盤賣出；目前每日指示單為見紅燈次日開盤即全數出清 |
| 部位超額調節 | 早期試算持股超過目標金額 115% 時減碼調節 | 目前每日指示單為股數差距達 10% 或 100 股以上時進行部位微調 |
附註：大盤重返 200 日均線上方即恢復買進，無需等待週線轉正；黃燈屬續抱狀態，非賣出訊號。
月風流採取先到先賣原則。電腦算出 12% 至 13% 成績時，主要依據前兩條規則：
| 優先順序 | 賣出觸發條件 | 計算天數與獲利縮短機制 |
|---|---|---|
| 1 | 持有天數屆滿（獲利了結） |
• 月線向上且柱狀體持續擴大：持有 210 個交易日。 • 其他一般情況：持有 180 個交易日。 • 獲利保護天數縮短機制：持有期間最高漲幅「曾超過 50%」，持有天數乘 0.70（7 折）；最高漲幅「曾超過 80%」，持有天數乘 0.49（4.9 折）。以持有期間曾經達到的最高點為準，後續回檔不回復天數，持有下限不低於 60 日（例如 180 × 0.70 = 126 日）。此設計旨在高檔鎖定利潤，避免獲利全數回吐。 |
| 2 | 大盤走弱倒數出場 | 大盤週線柱狀體小於 0 且連續 10 個交易日，啟動出場倒數。基準為 120 日，同享 50%（0.70）與 80%（0.49）縮短機制，下限不低於 40 日；若倒數期間大盤回升翻正，倒數即刻取消。 |
| 3 | 個股週線跌破 0 軸 | 手冊記載個股自身週線柱狀體小於 0 即出場；電腦回測 12%–13% 之期間未採計此項。 |
目前每日指示單之出場倒數暫以約 180 日為基準，尚未套用 210 日與 50%、80% 獲利折減天數機制。
護城河策略不監控全市場數千檔標的，每月僅於固定 36 檔大型指標權值股中計算動能排名，選取分數最高之前 10 檔持有。評分標準即為前述「12 個月前收盤至 1 個月前收盤之累積漲幅」。36 檔股票清單如下：
| 管理項目 | 護城河策略（60% 資金） | 月風流策略（40% 資金） |
|---|---|---|
| 持股配置上限 | 10 檔平均分配（每檔佔總資金 6%） | 最多 4 檔（每檔佔總資金 10%，單一標的最多 2 筆） |
| 檢視頻率 | 每月檢視一次（每月底收盤定案，次月首日執行） | 每週五檢視一次（符合型態標記 61 日後） |
| 年度交易頻率 | 約 50 次交易（含換股調整） | 約 3 至 4 筆交易，出手頻率低且沉穩 |
| 下單執行規範 | 早盤開盤委託一律採限價單，委託價與開盤價偏離不逾 1%。嚴禁因個人主觀看法任意調整清單。 | |
| 帳務紀錄 | 實際成交後載入 positions.json 檔案，每月底更新總資產（示範金額 1 萬元為範例基準）。 | |
各項操作規則均奠基於經濟邏輯，並經長期市場數據反覆驗證，確認具備實質優勢方予納入：
本段為 2026 年 9 月 8 日至 10 月 2 日期間，接收 LINE 自動通知「倉位哨兵」之實際運作成果紀錄。此為短天期實作檢驗，獨立呈現，不與前述長期歷史回測混淆。
訊號於 9 月 9 日晚間發送，於 9 月 10 日開盤時執行買進，並持續持有至 10 月 2 日收盤：
| 股票名稱 | 買進股數 | 9/10 開盤買進價 | 投入本金 | 10/2 收盤價 | 10/2 市值 | 個別損益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 南亞科 | 1 股（零股） | 517 元 | 517 元 | 526 元 | 526 元 | +9 元 |
| 南亞 | 2 股（零股） | 237 元 | 474 元 | 260 元 | 520 元 | +46 元 |
| 國巨 | 1 股（零股） | 558 元 | 558 元 | 626 元 | 626 元 | +68 元 |
| 聯電 | 4 股（零股） | 142.5 元 | 570 元 | 161.5 元 | 646 元 | +76 元 |
| 開發金 | 16 股（零股） | 36.45 元 | 583 元 | 37.35 元 | 598 元 | +14 元 |
| 台化 | 8 股（零股） | 72 元 | 576 元 | 71.70 元 | 573.6 元 | −2.4 元（約 −2 元） |
| 合計 | 32 股 | — | 3,278 元 | — | 3,489 元 | +211 元（+6.4%） |